（ii）分部经调
第一财季，阿里巴巴经营活动产生的现金流量净额为206.72亿元（约合28.86亿美元），同比下滑39%今
今年上半年，奔驰在华累计销量29.32万辆，宝马中国市场销量31.8万辆，对比
一汽奥迪握有600+网点，上汽奥迪直营+代理制正切走客源，尤其是新能源高端用户
被忽略的研发型增长逻辑这样的节奏在国内中药企业中并不多见，以岭药业更像是一家穿
若不考虑股权激励费用的影响，则营收成本占比为54.9%，而上年同期占比为59.
他表示，智能化上半场在新能源汽车领域，有人认为燃油车做不了智能化，把燃油车比作诺基亚，三年内要被淘汰。但
投资活动产生的现金流量净额为183.28亿元（约合25.58亿美元），主
奥迪在中国市场一直采取的是两条腿走路的策略：一汽奥迪的车型延续奥迪传统的
若以分部估值视角看：-成熟业务年利润约16亿对应15倍PE，即240亿市
